Ante la creencia popular de que los sesgos cognitivos limitan nuestra toma de decisiones, en ese artículo demostraremos cómo estos sesgos nos pueden ayudar a tomar buenas decisiones en materia de inversión y financiación cuando la información disponible acompaña.
Tendemos a pensar que los sesgos cognitivos limitan nuestra toma de decisiones, que agarrotan nuestra mente u evitan que tomemos buenas decisiones. Pero, ya es hora de que rompamos una lanza en favor de la mejor herramienta que tenemos; nuestro cerebro, y confiemos en la forma que tiene para tomar decisiones. En ocasiones, los sesgos que guían la toma de decisiones de nuestro cerebro nos pueden ayudar a despertarnos, hacernos entender la realidad que nos rodea y llevamos a tomar la decisión correcta. Las últimas noticias relativas al incremento del IPC y del Euribor son una buena muestra de este efecto positivo de los sesgos en la toma de decisiones. En este artículo veremos cómo afecta al sesgo de información disponible, la aversión al riesgo y al arrepentimiento en la toma de decisiones sobre la planificación financiera actual tanto en materia de inversión como de financiación hipotecaria.
La toma de decisiones bajo la información disponible
Vivimos en el momento de la historia donde más información tenemos a nuestra disposición, y sin embargo, puede ser uno de los momentos donde tomemos decisiones con menos información. Aunque a juzgar por los debates que se generan en Twitter, parezca que alguien puede ser a la vez experto en política, en medio ambiente y en ingeniería aeronáutica, en realidad somos expertos únicamente en nuestro campo de conocimiento. Bucear por la red hasta encontrar la información adecuada, cotejarla, analizarla y llegar a conclusiones de valor que permitan tomar decisiones racionales es muy complicado.
En la toma de decisiones financieras, el cliente no es experto, por lo que termina tomando decisiones bajo la información disponible que encuentra en la red o escucha por televisión. Si esta información es trágica y genera un shock en la mente del cliente, mayor será su voluntad para tomar la decisión.
La planificación financiera bajo la aversión a la pérdida
Durante los últimos años, la noticia que ha marcado la toma de decisiones en materia de inversión fue el shock de la bolsa durante la crisis del 2008, donde los inversores llegaron a perder casi un 40% de sus inversiones. Por mucho que la bolsa recuperó sus niveles en los años posteriores y los inversores que habían mantenido sus posiciones recuperaron su inversión, el shock vivido en aquel momento ha seguido afectando sobre su toma de decisiones, bloqueando en gran medida su ánimo para invertir durante la última década.
Con la información de las últimas semanas, es posible que esta tendencia esté llegando a su fin. El continuo crecimiento del IPC, desbocado durante este año y donde las últimas noticias lo sitúan en el 10% para este año, está haciendo que las inversiones comiencen a tener más miedo a la pérdida de poder adquisitivo que a la posible pérdida del valor de sus inversiones. Es más, como la pérdida es importante y segura, aceptan incluir en sus inversiones instrumentos financieros de los que antes no querían ni oír hablar por la posibilidad de poder limitar la pérdida o incluso obtener rentabilidades positivas.
Nos encontramos ante el efecto que ya describiría en Thaler en su libro “Misbehaving: The Making of Behavioral Economics” publicado en 2016, los individuos son “amantes del riesgo en caso de las pérdidas”, de modo que “están dispuestos a asumir el riesgo de perder más con tal de tener la oportunidad de poder no perder en absoluto” (aversión a las pérdidas). O, como apunta más adelante, al explicar que “en contexto de pérdidas el cliente incrementa sus niveles de aceptación del riesgo que en contexto de ganancias”. Como suele decirse en el argot popular: “de perdidos al río”. Los datos presentados por INVERCO sobre la rentabilidad de los fondos de inversión apoya esta decisión. Durante la última década la inflación ha sido del 13,3% mientras que la rentabilidad anual de os fondos de inversión ha sido del 2,92% anual. En esta ocasión, los clientes que se dejen llevar por sus sesgos estarán tomando la decisión correcta para que su dinero trabaje por ellos.
La búsqueda de financiación bajo la aversión al arrepentimiento
La continua bajada del Euribor y los tipos de interés han hecho que quienes tenían hipoteca a tipo variable se hayan visto beneficiados en los últimos años. Por ello, muchos de los clientes que han pedido un préstamo hipotecario o un préstamo personal en la última década, han optado preferentemente oír el tipo variable en detrimento del tipo fijo. En cambio, las últimas noticias de las que dispone el cliente anuncian una subida de tipos, lo que está llevando a muchos a elegir un tipo fijo, que les garantice el mismo pago durante los próximos años, evitando verse perjudicados por las subidas del Euribor.
Esta lección la están realizando bajo un fuerte efecto de la aversión al arrepentimiento. Es decir, no lo realizan tanto por conocimiento financiero, sino por el miedo a seleccionar un tipo variable y que los tipos terminen subiendo y se arrepientan por la subida de las cuotas. En definitiva, no nos engañemos, la mayor parte de las decisiones de nuestra vida las seguiremos tomando bajo el efecto de los sesgos cognitivos, pero esto no siempre es negativo. Cuando la información disponible acompañe, los sesgos cognitivos nos guiarán a tomar la decisión correcta.
